Por que os Mercados de Ações caem?

Por que os Mercados de Ações caem? Saber como o mercado de ações funciona e entender o conceito e significado de queda no mercado de ações é um grande desafio para aqueles que não dominam o tema. Nesta postagem trouxemos um artigo de Enrico Onali Leitor em Finanças, Universidade de Aston publicado na revista The Conversation. Confira!

Por que os Mercados de Ações caem?


Os mercados de ações em todo o mundo sofreram perdas súbitas e pesadas nos 5 e 6 de fevereiro de 2018. Após uma queda de 4,6% no Dow Jones na segunda-feira, o índice Nikkei japonês caiu 4,6%, e os mercados europeus seguiram o exemplo, com o FTSE 100 2% na primeira hora de negociação na terça-feira . Houve uma recuperação no dia 7 de fevereiro de 2018, mas as coisas continuaram turbulentas. A frase "quando os EUA espirram, o resto do mundo fica frio" vem à mente.

Queda da Bolsa - Por que os Mercados de Ações caem?
by Pixabay


O principal culpado parecia ser o medo de aumentos da inflação nos EUA . Se a inflação estiver aumentando, o governo poderá começar a aumentar rapidamente as taxas de juros para contê-lo. E quando as taxas de juros aumentam, isso reduz o retorno dos investidores obtidos em ações, tornando-os menos desejáveis ​​- daí a liquidação. Isso significa que, historicamente, quando as taxas de juros aumentam, os preços das ações tendem a diminuir .

Mas os mercados não apenas seguem o raciocínio econômico. Eles também seguem emoções humanas e algoritmos fora de controle. Aqui estão algumas das lições dos grandes acidentes da história recente.

Flash crash, outubro de 2016


Se uma queda não estiver relacionada com os fundamentos econômicos, ela será rapidamente corrigida. Este foi o caso do crash instantâneo em outubro de 2016, quando a libra caiu 6% contra o dólar em apenas dois minutos de negociação.

Esse fenômeno pode ocorrer devido às grandes ordens de venda do comércio de programas de computador, o que pode levar a quedas repentinas de liquidez. A falta de compradores para combinar as grandes ordens de venda reduz o preço, tornando o mercado sem liquidez.

Neste tipo de acidente, o mercado acredita erroneamente que as ordens de venda são conduzidas por novas informações sobre os fundamentos, embora possa ser devido a um algoritmo errado em um programa de computador. Uma vez que o mercado entende que as ordens de venda não se originaram de notícias verdadeiramente ruins, os preços das ações devem se recuperar.

Black Monday, October 1987


O maior e mais famoso crash do mercado de ações é conhecido como Black Monday, e ocorreu em 19 de outubro de 1987. Os mercados de ações em todo o mundo foram atingidos, com o Dow caindo 22,6% - ainda é o maior declínio percentual de um dia.

O acidente da Noite Negra foi atribuído em parte a um grande número de "ordens de stop loss" - ordens que estão no lugar para vender uma garantia uma vez que cai abaixo de um certo limite (para parar suas perdas). Os programas de computadores, sendo usados ​​para negociação em larga escala, eram relativamente novos para Wall Street no momento e começaram a liquidar ações assim que as metas de perda foram atingidas. Um efeito dominó ocorreu - quando muitos investidores enviam ordens de parada de sinistros simultaneamente, isso arrasa o preço das ações para baixo, resultando em uma queda.


As coisas ficaram mais complicadas quando os computadores foram introduzidos.
Isso sozinho não explica a extensão do acidente . Novas restrições regulatórias também podem ter causado uma falta de liquidez no mercado, diminuindo o preço das ações.

Ao contrário do crash flash 2016, o mercado não se recuperou imediatamente após a queda da Black Monday. Isso sugere que também refletiu os fundamentos em jogo. Semelhante ao recente acidente, o acidente da Black Monday foi acompanhado por expectativas de aumentos nas taxas de juros.

Bolhas de Explosão


Se os estoques continuam a subir de preço, mas seus valores fundamentais também não aumentam, então eles estão sobrevalorizados e uma bolha se forma. Isso pode ser resultado de especulações ou comerciantes técnicos que se concentram mais no histórico de preços do estoque e no que o mercado está fazendo.

A chave aqui é que, embora muitos participantes no mercado possam concordar que os estoques estão sobrevalorizados, eles podem pensar que os outros desconhecem isso e podem capitalizar. Mas, mais cedo ou mais tarde, haverá uma correção, quando os preços das ações caírem em linha com seu valor fundamental.

Esse estouro é muitas vezes precedido por um aumento acentuado dos preços. A queda súbita ocorre quando o mercado de repente percebe que eles foram mispriced, graças a uma nova informação - "a palha que quebra as costas do camelo".

Há também o efeito do comportamento do rebanho em jogo. Assim como os comerciantes podem comprar ações porque todos os outros os comerciantes também podem seguir o rebanho e vender, se eles vêem todos os outros fazendo isso. Isso leva a uma corrida para o fundo.

Isso aconteceu com a bolha ponto-com no final da década de 1990, que envolveu ações de empresas de alta tecnologia. Acredita-se que os investidores individuais otimistas tenham criado a bolha, com base em expectativas irrealistas sobre o desempenho futuro das ações com ponto-com. Mas a explosão da bolha, uma vez que grandes investidores institucionais começaram a vender suas ações de pontocom, tornando os investidores individuais rapidamente a mudar de idéia e levando a grandes vendas.

Quando as bolhas irromperem, os preços das ações não subirão para o nível anterior até que os fundamentos melhorem novamente. Não haverá recuperação imediata, pois a queda é uma correção de um mispricing anterior.

Após a volatilidade de 5 de fevereiro, os estoques se recuperaram, mas é difícil dizer quando o problema acaba.

Leia o artigo original

Fonte
Enrico Onali, Reader in Finance, Aston University This article was originally published on The Conversation. sob licença Creative Commons.


Por Blog Caderno de Educação


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